纸张包材：原材料价格下行压力有所缓解 2011.11.29

中国塑膜网讯：

         自7月份起国内外纸浆价格持续下滑，近期纸浆库存出现回落，原材料价格下行压力有所缓解，预计将维持低位震荡。但由于行业下游需求仍然没有实质性的改善，加上上游产能集中释放效应尚未消化，行业景气度短期内难以提升，我们维持造纸行业中性评级，建议继续关注淘汰落后产能政策推动下的行业整合，这种情况下龙头公司的优势将进一步明显，如太阳纸业、晨鸣纸业。

　　下半年尤其是第四季度是轻工行业传统销售旺季，家具、玩具等具有消费属性的行业下游需求可期，考虑到板块估值水平相对较高，给予增持评级，目前上游木材和塑料价格有所回落，建议关注下游议价能力强的标的的。